全球主要央行收紧量宽 港息升势停不了
受到全球主要央行逐步开始收紧量化宽松(QE)货币政策影响，港元银行同业拆息持续向上，其中，与供楼按息相关的港元1个月银行同业拆息(HIBOR)，在周一(10月30日)连涨11个交易日，由上周五的0.70214厘，上升至0.73714厘，再创逾9个月新高及今年最长升浪。
至于1周拆息则由0.72厘，急升至0.99107厘，高于一个月及三个月拆息；隔夜拆息由0.26804厘，急升至0.55714厘；2周拆息则由0.76286理，急升至0.91107厘；三个月拆息由0.90786厘，上升至0.94214厘；六个月拆息由1.01143厘，回落至1.01071厘。
此外，港元汇价周一表现平稳，现货美电最新在7.802水平；至于香港金融管理局最新数据显示，本周三(11月1日)香银行体系结余，预计为1796.94亿港元。
(来源：财资市场公会)
香港银行公会署理主席龚杨恩慈最新表示，香港银行同业拆息上升，是反映因为全球主要央行开始收紧量化宽松货币政策，包括美国开始进行缩表，以及欧洲央行减少买债，市场最宽松的环境或已改变，在市场资金供求情况改变，以及近期香港新股招股情况反应良好与季节性结算等因素，加上美国加息预期仍然存在，以及加息机率逐渐提升的情况之下，由于港元与美元挂钩，对香港拆息会有影响。
至于拆息上升会否触动香港的银行上调最优惠利率，龚杨恩慈认为暂时不会触动，因银行体系结余仍充裕并且认为市场对欧洲减少买债已有预期，所以对金融市场的实际影响不会太大，但因美国亦已开始进行缩表，市场要留意流动性变化所带来的风险。
此外，香港银行同业拆息近日开始出现短息高于长息的“倒挂”情况，市场普遍认为，由于短期有阅文集团以及雷蛇等多只大型新股在香港公开招股，吸走大量市场资金，导致短期息率抽高。
另一方面，美国联邦储备局、英伦银行及日本央行，将于本周举行货币政策会议，市场预期，英伦银行很大机会加息，是逾10年以来首次。此外，美联储下任主席人选将于本周公布，将会影响美国利率政策的取向。
美联储将会于本周二及周三(10月31至11月1日)一连两天举行议息会议，分析普遍预计会维持货币政策不变，联邦基金利率可望维持于1厘至1.25厘不变，这次会议结束之后，主席耶伦不会召开记者会，至于会后议息声明将于香港时间周四(11月2日)凌晨2时公布。
《彭博》指出，相信议息声明会更明确为12月加息铺路，报道统计利率期货，数据显示市场相信今年12月加息机会高达八成半，将会是今年第3度加息。
此外，市场另一焦点是谁人将出任下任美联储主席，总统特朗普上周五透过Instagram的视频表示，这个星期就会公布提名谁人执掌美联储，外界相信可能在议息之后，即周四(11月2日)作出宣布。《华尔街日报》以及财经频道CNBC等美国媒体都引述消息人士指出，特朗普极有可能提名美联储现任理事鲍威尔(Jerome Powell)，明年二月接替耶伦担任下一任美联储主席，但消息强调，特朗普仍未作出最终决定，随时会改变主意。
据了解，目前64岁的鲍威尔是律师出身，曾经是私募基金凯雷的合伙人，也在美国前总统乔治布殊年代，出任财政部官员，如果最终人选是鲍威尔，便会打破过去30年的传统，成为首位没有经济学博士学位的美联储主席，但由于鲍威尔早在2012年进入美联储理事会，而且议息时一直没有投反对票，市场相信他会延续耶伦渐进加息的偏宽松货币政策，但在放宽金融监管的问题上，态度较耶伦更开放，似乎也切合特朗普放宽金融监管的主张消。消息指传极力支持鲍威尔的财长姆钦，强调市场反应不会左右美联储主席的人选，不论谁是主席，与对方都会有很好的关系。
但即使鹰派的史丹福大学经济学家泰勒(John Taylor)失落美联储主席宝座，仍有机会获提名担任美联储副主席一职，成为局内第二号人物。上星期有报道指出，鲍威尔与泰勒二人都获特朗普考虑提名出任储局高层职位，意味泰勒还有机会获提名为副主席，但副主席一职人选可能要到稍后时间才宣布，因美国财长姆钦早前透露，白宫正集中选出储局主席，不会同时提名主席及副主席两个职位。
由于上周先后有传泰勒，以及鲍威尔或出任美联储主席，使得美国债息如坐过山车，美10年债息上周五一度高见2.4756厘，以一周计算，10年息升逾2点子，是自5月以来首次重上2.4厘水平。债王格罗斯(Bill Gross)及新债王冈拉克(Jeffrey Gundlach)也认为，10年息正处于关键位置，如果继续向上摆脱2.4厘水平，很可能意味债券大牛市终结。
(美国10年期国债息率日线图 来源：FX168财经网)
此外，英伦银行及日本央行也将于本周议息，其中英伦银行行长卡尼曾明确表示，英国将会加息，但未有抛出加息时间表，市场普遍预期，英伦银行周四将加息0.25厘，指标利率由0.25厘上调至0.5厘，是逾10年以来首次加息，至于资产购买规模料维持4350亿英镑不变，分析指英伦银行担心，失业率在低水平意味英国经济闲置资源不多，通货膨胀有上升压力，而目前通胀3%，不单止超出目标，而且是七大工业国中最高。
《路透》最新调查显示，其中7成受访经济师相信英国目前不是加息时候，但仍然认为本星期会加息，预期指标利率会由0.25厘加至半厘，加幅0.25厘，是超过十年来首次加息，英伦银行议息结果会在星期四公布，同日也会发表货币政策会议纪录及通货膨胀报告。
至于实施量化宽松货币政策超过2年半的欧洲央行，上周四(10月26日)宣布开始逐步撤回买债措施，宣布明年1月起，把每月资产购买规模由600亿欧元，缩减至300亿欧元，但买债计划期限延长9个月至明年9月底。
文章来源：FX168
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