华南市场评述
周二（7月25日）市场暂稳，华南燃料油观望。
周一，原油期货价格走高，此前沙特阿拉伯宣布将削减原油出口，欧佩克官员称，他们在考虑打击没有履行减产承诺的国家，哈里伯顿执行主席称，美国页岩油产量快速增长的情况可能在明年有所缓解， 纽约商业交易所的美国原油期货上涨至每桶46.34美元，伦敦洲际交易所（ICE）布伦特原油期货上涨至每桶48.60美元。周二国内市场华南船用油市场（以广州、深圳和福建为基准）国产混调180CST库提估价为2950-3050元/吨，相较昨日价格上涨100元/吨。
华南市场，周二沥青料市场估价2350-2450元/吨，相较前一工作日上涨50元/吨，国产油浆市场估价为2200-2300元/吨，相较前一工作日稳定，目前华南燃料油价格暂时稳定，经历昨日价格上调后，市场进入观望时期，静待新的价格为市场接受，目前成交来看的，新的报价成交较少，多数维持前期，并且目前的库提价格相较之前差距拉到，库提和供船价格价差约在100-150元，高者多达200元，短期之内华南市场短暂观望。
非标油市场，今日华南非标油市场观望为主，价格暂时未见调整，目前市场比较稳定，整体交投尚可，但华南非标油市场报价稀少，产品活跃度有限，受大环境影响较小，短期来看华南非标油市场暂时稳定，静待新的市场消息指引。
华东市场评述
周二（7月25日），市场资源较为充裕，燃料油市场低位守稳。
外盘原油深跌后上涨，但全球原油供应过剩的问题始终存在，预计会长期至于原油的上涨空间，而燃料油市场近期也很难再寻到利好支撑。因短期行情不明朗，船供油交投活跃度受到影响，而地炼一直在高负荷运作中，市场资源供过于求的问题或将拖累燃料油市场难以步入上行通道。
油浆市场，华东油浆（密度1.1左右）的主流成交价在1900-2000元/吨，较昨日持平，地炼出货较为平稳。华东地炼的中高密油浆出货较为淡稳，但随着周边地炼报价的下跌，华东油浆后市出货必然会受到一些影响。与此同时，低密油浆的出货也无太大压力。
非标油市场，在经过一周左右的上推后，非标油的价格或将步入平稳。自成品油上调窗口打开后，下游的柴油资源并未见涨，而外盘原油继续上涨的空间十分有限，非标油市场的利好正在快速减弱。另外，终端业者青睐于国三品质的柴油，非标油品质提升后或不利于地炼出货。
上海市场，低金属船用180CST（密度0.98左右，硫含量1.0以内）自提成交估价在2920-3020元/吨；宁波市场，低金属船用180CST（密度0.98左右，硫含量1.0以内）自提成交估价在2920-3010元/吨；南通市场，低金属船用180CST（密度0.98左右，硫含量1.0以内）自提成交估价在2910-3000元/吨。
山东市场评述
周二（7月25日）焦化料价格推涨，油浆承压走低。
进口燃料油市场，沙特宣布将削减原油出口，欧佩克称其在考虑打击未履行减产承诺的国家，美国页岩油产量快速增长的情况可能在明年有所缓解，周一原油期货走高，纽交所美国原油期货至46.34美元，伦敦洲际交易所布伦特原油期货至48.60美元。俄罗斯M100成交估价3810-3910元/吨，贴水34-36美元/吨，马瑞原油（含重质油票）成交估价2400-2460元/吨，稀释沥青（沥青票 密度0.98）主流成交价2520-2580元/吨。
焦化料市场，周二山东地区优质焦化料（沥青票，密度1.0左右，硫含量1.0左右）市场估价在2450-2550元/吨，渣油票市场估价为2550-2650元/吨，较前一工作日涨100元，中海沥青滨州110#合同执行2550元/吨，涨100元，放量1.5万吨左右，200#沥青暂无量外放。
油浆市场，周二山东地区高密油浆市场成交估价1600-1700元/吨，低密油浆成交估价1700-1800元/吨，较前一工作日跌80元，虽然外盘周一国际原油低位小涨，但对山东油浆无明显拉动，炼厂油浆报价承压走低，业者心态保守谨慎，未来短期仍有下行风险。
山东地炼单套催化装置炼油盈亏：截至7月25日，山东地炼单套催化装置理论炼油盈利58元/吨，较上次测算的盈利幅度减少32元。本周，税金、加工费用和固定费用不变，炼油原料、炼厂销售收入双双推涨，综合来看本周山东地炼单套催化装置理论炼油盈利幅度收窄。炼厂炼油成本方面，截止本周二，山东地区减压蜡油（含燃料油票）成交价格在3150-3250元/吨，较上周二持平。炼厂销售收入方面，据金凯讯数据显示，较上次统计数据相比，汽油价格跌50元，催柴价格持平，液化气价格涨225元，油浆价格跌80元，以此计算山东地炼整体销售收入2913元/吨，较上次统计数据增长10元。
山东地炼单套焦化装置炼油盈亏：截至7月25日，山东地炼单套焦化装置理论炼油盈利631元/吨，较上次统计的盈利幅度减少12元。本周，税金、加工费用和固定费用不变，炼油原料、炼厂销售收入同步增长，本周地炼单套焦化装置理论炼油盈利幅度收窄。炼厂炼油成本方面，截止本周二，山东地区优质焦化料（燃料油票）成交价格在2550-2650元/吨，较上周二涨100元。炼厂销售收入方面，据金凯讯数据显示，较上次统计数据相比，汽油价格跌50元，柴油价格持平，石油焦价格涨265元，焦化蜡油价格持平，焦化液化气价格涨250元，以此计算山东地炼整体销售收入3111元/吨，较上次统计数据增加74元。
山东地炼加工阿曼原油理论炼油盈亏：截至7月25日，山东地炼一次加工阿曼原油理论炼油盈利81元/吨，较上次统计的理论盈利幅度减少26元。近期国际原油窄幅波动，阿曼原油到岸价微涨，炼厂炼油销售收入整体上涨，综合来看本周山东地炼加工阿曼原油较上次测算的理论盈利幅度减少26元。炼厂炼油成本方面，金凯讯数据显示，截至目前山东地区阿曼原油理论到岸价为3073元/吨，以此为成本计算。炼厂销售收入方面，监测数据显示，较上次统计数据相比，汽油价格跌50元，柴油价格持平，蜡油价格持平，渣油价格涨100元，以此计算山东地炼整体销售收入3153元/吨，较上周统计数据增长18元。
山东地炼加工胜利原油炼油盈亏：截至7月25日，山东地炼加工胜利原油亏损1010元/吨，较上次统计的亏损幅度减少30元。本周税金、加工费用和固定费用不变，炼油原料胜利原油结算价不变、炼厂炼油销售收入小涨，故本周山东地炼加工胜利原油理论亏损幅度收窄。炼厂炼油成本方面，2017年6月胜利原油结算价为2725元/吨，以此为成本计算。炼厂销售收入方面，监测数据显示，较上次统计数据相比，汽油价格跌50元，柴油价格持平，蜡油价格持平，渣油价格涨100元，以此计算山东地炼整体销售收入2896元/吨，较上次统计数据增加30元。
国际燃料油市场评述
周二，亚洲180cst燃料油裂解价差跌至贴水0.67美元，受原油价格上涨以及供给增加预期的拖累。上日贴水为0.53美元。
亚洲市场将获得来自包括欧洲和南美在内的西方燃料油船货。官方数据显示，俄罗斯6月燃料油出口接近330万吨，环比下降5.1%，但欧洲的炼厂整体产能利用率预计会保持在高位，因炼厂抓住利润率较高的好时机生产。
台湾中油公司9月时或许会有更多燃料油待售，因届时该公司旗下塔林炼厂的一套二次加工装置将停产，而原油蒸馏装置的生产或许不会放缓。这座日产8万桶的汽油生产装置以燃料油为原料，而后者则来自于原油蒸馏装置加工的原油。
根据统计数据显示，6月份韩国出口50.6万桶燃料油，较去年同期比增长21.6%，较5月份下降15.4%。今年1-6月份，韩国总共出口370.5万桶燃料油，较去年同期比下降32.6%。与此同时，6月份韩国进口了317.4万桶燃料油，较去年同期比下降19.7%，较5月份下降21.9%。今年上半年韩国总共进口2123.9万桶燃料油，同比去年下降19.4%。
鉴于未来供给或增加，贸易商对于不太常见的来自印度的需求未过于关注。印度巴拉特石油(BPCL)标购两艘总计4万吨的低硫燃料油船货，8月20-22日交货到Kochi。该标书将于7月25日截标，报价有效期至7月28日。
新加坡燃料油现货市场达成两笔交易，昨日则为六笔。维多公司从摩科瑞公司以MOPS+0.05美元的价格购买了2万吨8月9-13日装180cst燃料油船货。兴隆公司从Coastal公司以MOPS8月均-0.50美元的价格购买了2万吨8月14-18日装380cst燃料油船货。
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